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睦合达:大数据服务提供商,业务快速增长

类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:诸海滨 日期:2019-07-20
标签:助焊剂 少儿国际象棋入门pdf

事件:公司2017年实现营业收入0.98亿元,同比增长99.34%,归母净利润6699万元,较上年同比增长79.76%。2018年一季度,公司实现营业收入3186.86万元,同比增长1094.05%,实现归母净利润1859.65万元,同比增长2090.14%。公司营收和净利润快速增长的原因主要是主营业务增长,公司进一步拓宽销售渠道,线下销售的经销商数量较2016年期末增长近一倍。(公司年报)

    主营业务不断增长,直接客户增长一倍:公司主营业务不断增长,2017年度较上一年度主营业务收入增长76.95%,净利润增长 79.76%,公司最重要的主营业务为智能安全行车相关的技术转让与数据服务业务,与其相关的直接客户从 2016年度的6家,扩展到2017年底的12家。公司现阶段虽然体量较小,但业务快速增长,且对单一客户的依赖程度有所降低。(公司年报)

    布局数据资产时代,建立大数据价值研究院:2017年,公司成立了大数据价值研究院,在提供数据服务的基础上,公司对数据的创造者(数据源)进行数据权属确认,保障数据源的数据资产权益,建立睦合达数据资产管理与服务平台,为平台注册用户建立数据资产账户,以理论研究与实践相结合的方式建立并完善数据资产价值评估模型与参数,促进数据资产价值的实现与分享。2017年,此项服务为建设初期,未对公司产生营业收入贡献,但预计将来会成为公司主要营业收入来源。公司将在数据平台运营上进一步投入资源,为数据资产时代的到来做好准备。(公司年报)

    拓展销售渠道,打造网上商城:公司正在打造的另一线上主要销售渠道为睦合达商城,截止2017年,睦合达商城已较 2016年度有较大的发展,但因公司目前主要产品和服务所依托的终端硬件具有安装的专业化要求,睦合达商城的线上销售渠道主要用于推广与销售 IDAS 智能安全行车之外的产品与服务。为了提升线上销售的可行性,扩大影响力,公司已与合作方研发可以简易安装的设备,方便用户在线采购并自行安装使用,以发挥线上能够快速扩散的互联网效应。(公司年报)

    投资建议:截至最新公司总市值102亿元,对应PE 为118X,建议关注。

    风险提示:大数据服务业务增长不及预期。

    特别提示:本报告出自安信证券股份有限公司研究中心,安信证券是睦合达主办券商。由此可能因利益冲突,产生管理风险或道德风险,请客户了解并关注相关风险,自主审慎做出投资决策并自行承担投资后果。

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